ما هو الكوبون Coupon
يعتبر الكوبون أو القسيمة فائدة سنوية تدفع على السند، ويعبر عنها بالنسبة المئوية للقيمة الاسمية،
ويشار إليه أيضا "سعر الكوبون" و"النسبة المئوية لسعر الكوبون" و" العائد الاسمي".
ويشار إليه أيضا "سعر الكوبون" و"النسبة المئوية لسعر الكوبون" و" العائد الاسمي".
مفهوم الكوبون
على سبيل المثال، إذا كان السند بقيمة 1000 دولار مع كوبون بنسبة 7%، فإنه يدفع 670 دولار في السنة، وعادة ما ستدفع مدفوعات الفائدة بشكل نصف سنوي، وهذا يعني أن المستثمر سيستلم 35 دولار مرتين في السنة.
ونظرا لأن السندات يمكن تداولها قبل تاريخ استحقاقها، وتؤدي إلى تقلب القيمة السوقية الخاصة بها، فإن العائد الحالي (والذي يشار إليه عادة ببساطة كعائد) سينحرف عن كوبون السند أو العائد الاسمي، على سبيل المثال،
على سبيل المثال، في الإصدار، تصف السندات التي تبلغ قيمتها 1000 دولار المذكورة أعلاه العائد 7٪، أي أن عائداتها الحالية والاسمية هي 7٪، وإذا كانت السندات في وقت لاحق تتداول مقابل 900 دولار، فإن العائد الحالي يرتفع إلى 7.8٪ (70 دولار ÷ 900 دولار)، غير أن سعر القسيمة لا يتغير، نظرا لأنه دالة للمدفوعات السنوية والقيمة الاسمية، وكلاهما ثابت.
على سبيل المثال، في الإصدار، تصف السندات التي تبلغ قيمتها 1000 دولار المذكورة أعلاه العائد 7٪، أي أن عائداتها الحالية والاسمية هي 7٪، وإذا كانت السندات في وقت لاحق تتداول مقابل 900 دولار، فإن العائد الحالي يرتفع إلى 7.8٪ (70 دولار ÷ 900 دولار)، غير أن سعر القسيمة لا يتغير، نظرا لأنه دالة للمدفوعات السنوية والقيمة الاسمية، وكلاهما ثابت.
سعر الكوبون أو العائد الاسمي = المدفوعات السنوية ÷ القيمة الاسمية للسند
العائد الحالي = المدفوعات السنوية ÷ القيمة السوقية للسند
ويتم استخدام العائد الحالي لحساب مقاييس أخرى مثل العائد حتى تاريخ الاستحقاق النهائي والعائد الأقل.
سندات الكوبون
يشير مصطلح "القسيمة" في الأصل إلى كوبونات انفصال فعلية ملصقة على شهادات السندات، ولا يتم تسجيل السندات التي تحتوي على كوبونات، والمعروفة باسم سندات القسائم أو حامل السندات، مما يعني أن حيازة هذه الممتلكات تشكل ملكية، لجمع دفعة الفائدة، ويجب على المستثمر تقديم القسيمة المادية.